米晓彬

微软并购引发的不靠谱的猜测

上周二，我参加了春节过后08年第一期IT龙门阵，那次的主题是微软收购雅虎是否会成功，以及该收购对阿里巴巴是否有利。最后一个环节，艾瑞的候涛建议大家预测下08年的收购。结果是新浪又一次被很多人当成被收购的对象，视频领域的会有大规模的收购。



我记得我说了可能的很多笔收购，因为08年中国要出台反垄断法，在这个法律发布之前，会有企业规避这个法律，会有大规模的企业并购。中移动，百度，腾讯都会有所动作，移动电子商务领域也会有收购和并购发生，我和席间的网游资深研究人士（笔名白马）都认为网游业会有重大的收购和上市。那天说了很多，很多人再说，也感觉有很多话说得不靠谱。



不过，网游企业的上市和并购我仍然坚信，今年行业内会有大动作。





一条公告引发的联想



今晚（2008年2月28日星期四0：24），donews在特醒目的位置挂出一条新闻《久游发布重大事件预报 称将影响互联网行业》其中提到，久游公关部发布重要公告：

　　各位媒体朋友：

　　久游网将于2008年2月28日10：00发布公司重大战略公告。敬请期待。

　　此致 久游公关部 2008年2月27日



我不禁一惊，我感到这条公告的背后一定有一起大规模的并购或者收购。



那么是谁收购谁？又将以何种方式完成收购呢？“影响互联网行业”将会有怎样的结果呢？笔者特作以下分析：



1 该新闻中称，久游“近期并没有有提交上市申请的行为”，那么就可以排除“上市”；



2根据艾瑞和我曾在大度咨询的研究结果表明，久游在中国网游市场占有不小的市场份额，其营收在九城和腾讯之间，排名第五，是中国大中型休闲网游的开拓者。



3 如果是收购和并购，能够有实力收购久游的企业，除了腾讯、百度、阿里巴巴这些非网游企业，能够认识到久游价值的企业应该有盛大、网易、九城和巨人这几家大型上市的网游企业。而这四家中，网易和巨人以原创为主；九城曾经和久游争夺过《劲舞团2》，因此，根据排除法，可能收购或者并购行为的只有盛大。







盛大收购久游的可能性分析





那么如果盛大收购久游的可能性有多大？又为什么要收购呢？笔者做一下分析：



1 从产品层面看。

久游和盛大的产品线高度互补，盛大长项在于大型MMORPG，游戏对战平台以及中小型休闲游戏，在大型休闲游戏上有一定不足；而久游长项在于大中型的休闲网游，但在MMORPG上却乏善可陈、表现平平。



具体见下图






2 从政策层面看。

久游的运营较为成功的几款网络游戏是目前所有网游中“最为健康的”或者说，“最绿色”的网络游戏。这些游戏中，多款游戏入选中国的绿色网游名单。休闲游戏和大型MMORPG网游的不同就在于，大部分休闲网游是技巧型游戏，且以局为单位比赛，玩家对虚拟装备和级别的需求不如mmorpg。久游的游戏大部分是“绿色”资产。



3 从战略层面看。

奥运

08年奥运，最火的将是运动休闲类网游，虽然盛大也代理了一批运动型网游《盛大跑跑》《x-up》，从目前的效果看还都无法与久游相比，久游旗下的音乐模拟、竞速模拟和体育模拟类网游都带有一定竞技的意味，而体育类网游《劲爆足球》《劲爆滑板》与奥运比赛项目更是非常接近。在久游网自身的介绍中，还有如下字样：

2008年北京奥林匹克运动会大型文化活动系列“我们的奥运”之“我们的数字奥运”全球独家指定休闲网游音乐、舞蹈、体育、赛车类合作伙伴





4 从资本层面看。

盛大连续多个财报的利润收入连续创下新高，最近发布的盛大财报显示，盛大2007年四季度净营业收入达到7.14亿元人民币（9780万美元），较去年同期增长51.8%，较上季度增长8.8%。业绩持续提升，会为盛大储备一定的资金。



唐骏作为纳斯达克的常客，没事就去串串门，作为一个在微软工作过的职业经理人，很受美国投资人的青睐，收购所需的资本也不成问题。



5 其他方面

除了以上几个原因，还有几个因素也会促进此次收购的进行



其一 天时。久游网，自从07年遭遇了T3的官司，在日本上市已经化为泡影；劲舞团续作被同行九城撬走，也让久游大伤元气。此时收购久游的价格会相对便宜，收购时机选择得非常恰当。



其二 地利。如果说，赶在奥运年，奥运前收购，以及久游网的低谷时期选择收购，盛大获得了有利因素——“天时”，那么久游和盛大同处上海，相互之间非常容易沟通，彼此非常了解，则地利上获得了先机。



其三 人合。如果查下久游网创始人王子杰的学历，大家会发现，他竟然和陈天桥毕业于同一所学校——复旦大学。同是校友，又同在一个行业，甚至起家的经历都有几分类似：同样是开辟了网游行业的蓝海，前者是mmorpg、后者是大型音乐休闲游戏；同样遭遇过海外游戏商的刁难和官司，同样遭遇到行业的冷箭——盛大冷箭是来自光通、久游的冷箭来自九城。同校、同样的经历、同样的官司会让陈天桥和王子杰走到一起，形成一个更大的企业。这个企业是由中国网游业排名第一和排名第五企业联合而成。






盛大并购久游将造就中国网游市场上的巨无霸，二者市场规模之和将超过排名第二的网易两倍以上，那时的盛大将真正成为中国互联网“航母级”的网游企业。



其四 陈天桥的个性。

陈天桥是互联网上最擅长收购的CEO之一，而且在企业战略上也很老道。05年收购新浪，就让人们感觉到某种霸气，尽管后来因为盒子战略搁浅，新浪的股份被卖掉，但人们已经见识到了陈天桥的风格。他总会做出一些让人意想不到的事情。而今晚，正象三年前的某个夜晚，陈天桥也许正在谋划：“明天，咱们宣布收购计划”，我再一次感到他的野心。



35周岁的陈天桥，属牛，算命的说，这个属相的人据说在鼠年非常顺利；新中国，1949年，也属牛，希望2008鼠年奥运一样非常顺利，也希望陈天桥能够收购成功。



附：

1 至于收购之后的事情，我想很多人都能猜得到，统一通行证，销售渠道，一个空前的娱乐平台，娱乐社区就此诞生。然后，股票大涨，再然后，久游仍然可能上市。



2 我曾想也许收购还可能有其他的企业，比如猫扑、新浪，但最终被我排除，猫扑有钱，但陈一舟心思放在校内网，他要做中国 facebook；新浪需要网游这样的收入，因为竞争对手搜狐的网游业务已经非常可观，但我想，新浪网也许找不到一个可以拿主意的人。